Odkud se vzala firma Phoenix Investor – poplatky, strategie a nezávislá recenze

Když hodnotím investiční společnost, nezajímá mě co o sobě říká. Zajímá mě, co reálně přináší investorům. Proto jsem se u Phoenix Investor nespokojil s obecným dojmem a prošel jsem si konkrétní produkty – strategie Best of FT Offensive, Best of FT Dynamic a Best of FT Balanced v rámci fondu MOVEtogether SICAV – s daty přímo z Morningstar k 30. 7. 2026.

Článek je záměrně postavený na číslech, ne na dojmech.

Co je Phoenix Investor?

Phoenix Investor je investiční zprostředkovatel působící na českém trhu, který klientům nabízí portfolia postavená na fondu MOVEtogether SICAV v kooperaci s Moventum.

V praxi jde o tři hlavní strategie podle rizikového profilu klienta – konzervativnější Balanced, vyváženější Dynamic a akciově zaměřenou Offensive. Všechny tři vznikly ve stejném týdnu v říjnu 2022, takže mají srovnatelně dlouhou historii, na které lze ukázat reálné výsledky.

Zajímavý je i vznik samotné firmy. Podle odborného portálu FONDS professionell vznikla společnost Phoenix Investors poté, co zkrachovala rakouská distribuční síť Ertrag & Sicherheit – insolvence tehdy přes noc připravila o práci více než 3 000 poradců v Rakousku, Česku, na Slovensku a v Polsku – více jsem o tom psal ZDE. To samo o sobě neznamená nic nelegálního ani neobvyklého. Podobné distribuční sítě po krachu mateřské firmy vznikají běžně. Je to ale užitečný kontext.

Phoenix Investor se nezaměřuje pouze na fondová řešení. V nabídce skupiny se objevují také další investiční produkty, například investice spojené s fyzickým zlatem prostřednictvím společnosti All Commodity Intertrading GmbH. Tyto produkty mají odlišnou strukturu nákladů a fungování, proto se jim případně věnuji v samostatné analýze.

Kolik stojí investice u Phoenix Investor?

Náklady se skládají ze tří vrstev a je potřeba je sčítat, ne posuzovat jednotlivě:

1. Jednorázový setup fee – poplatek za sjednání investice, jehož výše se odvíjí od objemu investice. Maximální výše poplatku činí 57 000 Kč.
2. Vstupní poplatek do fondu – 5 % z investované částky, strhává s z každé investice.
3. Roční správa a transakční náklady – 3,04 až 3,61 % podle zvolené strategie, viz tabulka níže.

Jinými slovy: než se z vaší investice vůbec začne cokoliv zhodnocovat, odečte se 57 000 Kč + 5 % z investované částky. A z toho co zůstane, si fond dál každý rok strhává peníze. Poplatek 3 % ročně nemusí vypadat dramaticky. Problém je, že se neodečítá pouze z dnešní investice, ale také z budoucího růstu, který by tyto peníze mohly v dalších letech vytvářet.

Investor často vidí pouze výnos, který získal, ale už méně často řeší, zda nemohl stejného cíle dosáhnout efektivněji. Rozdíl nemusí vzniknout jen vyšším výnosem, ale i lepší diverzifikací portfolia a nižšími náklady. I rozdíl 1–2 procentních bodů ročně může při dlouhodobém investování znamenat výrazně jiný konečný výsledek.

Strategie	Roční náklad (správa + transakční)	Vznik
Best of FT Offensive	2,91 % + 0,13 % = 3,04 %	21. 10. 2022
Best of FT Dynamic	3,12 % + 0,13 % = 3,25 %	20. 10. 2022
Best of FT Balanced	3,45 % + 0,16 % = 3,61 %	19. 10. 2022

(Zdroj: Moventum PRIIP KID, Morningstar, k 30. 7. 2026. Morningstar tuto úroveň nákladů sám hodnotí jako nadprůměrně vysokou v rámci dané kategorie.)

Jak si portfolia vedou oproti indexu?

Ve všech třech strategiích portfolio zaostává za indexem – u konzervativnější Balanced o zhruba 12,5 %, u Dynamic dokonce o 17,6 % kumulovaně od vzniku fondu. Morningstar to ukazuje na modelovém příkladu investice 10 000 EUR od založení fondu do 30. 7. 2026:

Strategie	Index	Portfolio	Kategorie	Zaostání za indexem €	V procentech %
Best of FT Offensive	17 435 €	16 058 €	16 024 €	-1.377 €	-7,9 %
Best of FT Dynamic	16 531 €	13 615 €	14 555 €	-2.916 €	-17,6 %
Best of FT Balanced	14 067 €	12 306 €	13 181 €	-1.761 €	-12,5 %

(Zdroj: Morningstar, graf modelové investice 10 000 EUR, k 30. 7. 2026.)

U Dynamic a Balanced portfolio navíc zaostává i za průměrem vlastní kategorie – tedy i za jinými, podobně koncipovanými fondy. U Offensive je to na úrovni kategorie, tedy zhruba stejně slabé jako zbytek trhu v dané kategorii.

Poznámka ke srovnání výkonnosti

Výsledky se mohou mezi jednotlivými platformami lišit podle použité metodiky srovnání. Některé zdroje porovnávají fond s průměrem podobných fondů v dané kategorii, jiné s tržním benchmarkem. V tomto přehledu používám jako hlavní zdroj Morningstar, kde sleduji výkonnost fondu vůči jeho referenčnímu indexu. Díky tomu jsou všechny fondy hodnoceny stejným způsobem.

Diverzifikace, nebo jen dojem diverzifikace?

Portfolia obsahují velké množství podkladových fondů – 26 u Offensive, 33 u Dynamic, 34 u Balanced. Na první pohled to vypadá jako pečlivá diverzifikace. Realita je jiná: u všech tří strategií drží top 10 fondů 50–60 % celého majetku.

Strategie	Počet fondů	Top 10 fondů = % majetku
Best of FT Offensive	26	57 %
Best of FT Dynamic	33	50 %
Best of FT Balanced	34	60 %

Zbylých 16 až 24 fondů se tak dělí o necelou polovinu majetku. Ve výsledku jde spíš o marketingovou vrstvu, která má portfolio prezentovat jako sofistikované a pečlivě rozložené, než o reálné rozložení rizika. Skutečně diverzifikované globální portfolio se přitom dá postavit z tří až osmi ETF – přehledně, levně, bez zbytečných duplicit.

Co z toho plyne?

Tři nezávislé strategie, tři nezávislé datové sady od Morningstar, jeden stejný závěr: vysoký náklad (3–3,6 % ročně) a dlouhodobé zaostávání za indexem. Čísla ukazují, že cena se investorovi zpětně nevrací ve formě lepšího výnosu.

Pokud investujete přes Phoenix Investor nebo podobné řešení a nejste si jistí, zda vaše portfolio odpovídá tomu, co za daný náklad reálně dostáváte, vyplatí se nechat si smlouvu a strategii nezávisle posoudit. Ozvěte se mi – projdu vaše smlouvy, vysvětlím náklady i rizika a ukážu, co bych případně nastavil jinak.